Bei der Übernahme von oder Investition in Technologieunternehmen gibt es spezifische Phasen, die jede Transaktion durchläuft und deren Kenntnis wichtig ist:
1. Erster Kontakt
Der erste Austausch konzentriert sich auf das Geschäftsmodell und die Technologie der Zielgesellschaft. Ziel ist es, die strategischen Absichten beider Seiten zu verstehen und zu bestätigen. Üblicherweise wird in dieser Phase eine Geheimhaltungsvereinbarung (NDA) unterzeichnet, um die Vertraulichkeit der ausgetauschten Informationen sicherzustellen.
2. Due Diligence
Nach einem positiven ersten Kontakt beginnt in der Regel die Due Diligence. Ein Datenraum wird eingerichtet, in dem alle relevanten Dokumente bereitgestellt werden. Im Technologiebereich sind Datenschutzaspekte und die Immaterialgüterrechte des Unternehmens besonders wichtig. Zusätzlich werden technische, finanzielle, steuerliche und rechtliche Aspekte geprüft. Bei der Festlegung der Schwerpunkte der Due Diligence sind die strategischen Ziele und Hauptrisiken des Geschäftsmodells zu berücksichtigen.
3. Verhandlungsphase und Signing️
Parallel zur Due Diligence finden Verhandlungen über die Struktur der Transaktion, den Kaufgegenstand und den Preis statt. Ziel ist es, ein Vertragswerk zu erarbeiten, das beim Signing unterzeichnet wird.
4. Closing
Sobald die Verträge unterzeichnet sind, erfolgt der Vollzug der Transaktion – die eigentliche Eigentumsübertragung oder die Kapitalerhöhung. Vor dem Closing müssen zudem eventuell noch bestimmte Bedingungen vonseiten des Verkäufers oder des Unternehmens erfüllt werden (Conditions to Closing). Das Closing markiert den formalen Abschluss der Transaktion.
Nach dem Closing beginnt die eigentliche Arbeit: die Integration der Zielgesellschaft in die Strukturen des Käufers oder die Verwendung der Mittel.
Warum ist das alles wichtig?
Jede Phase dieser Transaktion ist entscheidend für deren Erfolg und die Minimierung von Risiken. Ist man mit dem Ablauf und den üblichen Transaktionsdokumenten nicht vertraut, empfiehlt es sich, sich beraten zu lassen!
