Bei jedem Risikokapitalgeschäft ist die Verhandlung von Investorenschutzrechten zentral. Dieser Prozess wird hauptsächlich von den Dynamiken zwischen dem Hauptinvestor und dem Gründerteam beeinflusst. Es ist entscheidend, dieses Gleichgewicht richtig zu finden, um einen gesunden Ausgleich zwischen Investorenschutz und betrieblicher Freiheit des Unternehmens zu gewährleisten.
1 Die Kernkomponenten der Verhandlung
Diskussionen über Investorenschutzrechte konzentrieren sich typischerweise auf drei Hauptkomponenten: Informationsrechte, Einfluss auf die Entscheidungsfindung und Vetorechte. Jede dieser Komponenten spielt eine entscheidende Rolle bei der Gestaltung der Beziehung zwischen Investoren und dem Unternehmen.
Informationsrechte
Das Schweizer Gesellschaftsrecht beschränkt den Zugang der Aktionäre zu Unternehmensinformationen, um Datenmissbrauch zu verhindern. Dies spiegelt das Fehlen einer Treuepflicht der Aktionäre gegenüber dem Unternehmen wider. Folglich werden vertragliche Vereinbarungen unerlässlich, um den Investoren erweiterte Informationsrechte zu gewähren und gleichzeitig Vertraulichkeit und Loyalität zu wahren.
Tipp: Bewertet die von den Investoren angeforderten Informationen und den Aufwand für deren Beschaffung. Stellt sicher, dass dies euer Geschäftsbetrieb nicht übermässig beeinträchtigt. Dieses Gleichgewicht hilft, Transparenz zu gewährleisten, ohne euer Team zu überlasten.
Einfluss auf die Entscheidungsfindung
Hauptinvestoren streben häufig das Recht an, Verwaltungsratsmitglieder zu ernennen. Ein Sitz im Verwaltungsrat ermöglicht es ihnen, die Strategie des Unternehmens direkt zu beeinflussen. Gleichzeitig müssen Verwaltungsratsmitglieder jedoch mit den übergeordneten Zielen des Unternehmens übereinstimmen und im besten Interesse des Unternehmens handeln.
Tipp: Stellt sicher, dass Eure Investoren verstehen, dass Verwaltungsratsmitglieder die Interessen des Unternehmens über ihre eigenen stellen müssen. Dies gewährleistet, dass strategische Entscheidungen auf Verwaltungsratsebene dem gesamten Unternehmen zugutekommen.
Vetorechte
Es ist üblich, dass Investoren Vetorechte über bestimmte Entscheidungen anstreben, insbesondere wenn sie sich in Minderheitspositionen befinden. Diese Rechte ermöglichen es ihnen, bedeutende Entscheidungen zu blockieren, die ihren Interessen zuwiderlaufen. Während dies den Investoren ein Gefühl der Sicherheit gibt, kann es auch die Entscheidungsprozesse innerhalb des Unternehmens verkomplizieren.
Tipp: Nehmt euch ausreichend Zeit, um zu beurteilen, wo die Investoren Vetorechte wünschen. Stellt sicher, dass diese Bestimmungen den Betrieb des Unternehmens nicht behindern. Es ist wichtig, ein Gleichgewicht zu finden, bei dem die Bedenken der Investoren berücksichtigt werden, ohne die Agilität und Wachstumspotenziale des Unternehmens zu beeinträchtigen.
2 Fazit: Die langfristigen Auswirkungen
Während finanzielle Bedingungen zweifellos von grosser Bedeutung sind, erfordern Investorenschutzrechte sorgfältige Verhandlungen und eine gründliche Analyse ihrer Auswirkungen. Diese Verhandlungen sind nicht nur prozedural; sie können langfristige Konsequenzen für die Unternehmensführung und betriebliche Effizienz haben. Nehmt diese Diskussionen ernst und geht sie mit einer strategischen Denkweise an, um eine für beide Seiten vorteilhafte Partnerschaft zwischen eurem Unternehmen und seinen Investoren zu fördern.
